Интеллектуальные развлечения. Интересные иллюзии, логические игры и загадки.

Study Guide to Accompany
Technica Anaysis
Thomas A. Bierovic Jack D. Schwager Steven C. Turner


John Wiey & Sons, Inc.
New York • Chichester • Weinheim • Brisbane • Singapore • Toronto
Руководство
по изучению книги
Технический анализ. Полный курс
Томас А. Бировиц Джек Л. Швагер Стивен К. Тернер
Перевод с английского
ИЦ АЛЬПИНА
fi а л т а ч ш т р
Москва 2001
УЛК 336.76.003.12(075) ББК 65.261я7 Б64
Перевел с английского Б. Зуев Редактор А. Ильин
Томас Бировиц, Джек Швагер, Стивен Тернер
Б64 Руководство по изучению книги «Технический анализ. Полный
курс». — М.: Альпина Паблишер, 2001. — 176 с. ISBN 5-94599-010-8
В своей книге «Технический анализ. Полный курс» легендарный финансовый аналитик Джек Д. Швагер глубоко исследует вопросы технического анализа, уделяя особое внимание тому, что работает и что не работает в торговле на реальных рынках. В руководстве по изучению этой книги Томас Бировиц, Джек Швагер и Стивен Тернер предлагают набор тестов и задач, помогающих усвоить материал, представленный в ней.
Организация материала в руководстве проста и полностью соответствует построению книги «Технический анализ. Полный курс». Помимо вопросов и задач, требующих практического применения принципов, изложенных в книге, руководство содержит краткие резюме глав, подчеркивающие наиболее важные моменты. В конце руководства даны ответы, чтобы у читателя была возможность проверить результаты своей работы.
Вместе с руководством книга «Технический анализ. Полный курс» становится еше более ценным справочником и помощником в торговле на финансовых рынках.
УДК 336.76.003.12(075) ББК 65.261я7
© Jack D. Schwager, 1997
ISBN 5-94599-010-8 (рус.) © Альпина Паблишер — перевод на русский язык,
ISBN 0-471-12354-4 (англ.) оформление, 2001
Оглавление
Введение 9
ЧАСТЬ ПЕРВАЯ. ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ 11
Глава 1. Графики: инструмент прогнозирования
или народное творчество? 12
Глава 2. Виды графиков 15
Глава 3. Тенденции 18
Глава 4. Торговые диапазоны 27
Глава 5. Поддержка и сопротивление 31
Глава 6. Графические модели 36
Глава 7. Эффективен ли еше графический анализ? 50
Глава 8. Открытие позиций в середине тренда
и построение пирамиды .53
Глава 9. Выбор защитных остановок 59
Глава 10. Постановка целей и другие критерии закрытия
позиций 63
Глава 11. Самое важное правило графического анализа 68
Глава 12. Графики ближайших фьючерсных контрактови непрерывных фьючерсов:соединение исторических данныхпо отдельным фьючерсным контрактамдля построения долгосрочных графиков 77
Глава 13. Введение в графики «японские свечи» 80
Глава 14. Графический анализ в реальной жизни 86
Глава 15. Осцилляторы 92
Глава 16. Анализ циклов фьючерсных рынков 102
Глава 17. Технические торговые системы:
структура и конструкция 107
Глава 18. Примеры оригинальных торговых систем 111
Глава 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов
для компьютерного тестирования 115
Глава 20. Тестирование и оптимизация торговых систем ..120
Глава 21. Измерение результативности торговли 127
Глава 22. Плановый подход к торговле 133
Глава 23. Восемьдесят два правила торговли
и замечания по поводу рынка 136
Глава 24. Мудрость рынка 140
ЧАСТЬ ВТОРАЯ. ОТВЕТЫ И РЕШЕНИЯ 143
Глава 1. Графики: инструмент прогнозирования
или народное творчество? 145
Глава 2. Виды графиков 146
Глава 3. Тенденции 147
Глава 4. Торговые диапазоны 148
Глава 5. Поддержка и сопротивление 149
Глава 6. Графические модели 150
Глава 7. Эффективен ли еше графический анализ? 152
Глава 8. Открытие позиций в середине тренда
и построение пирамиды 153
Глава 9. Выбор защитных остановок 154
Глава 10. Постановка целей и другие критерии закрытия
позиций 155
Глава 11. Самое важное правило графического анализа... 156
Глава 12. Графики ближайших фьючерсных контрактови непрерывных фьючерсов:соединение исторических данныхпо отдельным фьючерсным контрактамдля построения долгосрочных графиков 157
Глава 13. Введение в графики «японские свечи» 158
Глава 14. Графический анализ в реальной жизни 160
Глава 15. Осцилляторы 162
Глава 16. Анализ циклов фьючерсных рынков 163
Глава 17. Технические торговые системы: структура
и конструкция 165
Глава 18. Примеры оригинальных торговых систем 166
Глава 19. Выбор наилучших фьючерсных ценовых рядов
для компьютерного тестирования 167
Глава 20. Тестирование и оптимизация торговых систем ..168
Глава 21. Измерение результативности торговли 170
Глава 22. Плановый подход к торговле 172
Глава 23. Восемьдесят два правила торговли и замечания
по поводу рынка 173
Глава 24. Мудрость рынка 175
Введение
Это руководство является дополнительным текстом, написанным для читателей книги Джека Швагера «Технический анализ. Полный курс». Точность ответов читателя на вопросы из этого пособия может служить показателем того, насколько хорошо понят материал. Вполне очевидно, что это учебное пособие не может заменить собой полный текст; скорее, оно дополняет и подкрепляет материал книги Швагера. Авторы надеются, что это руководство сделает книгу «Технический анализ. Полный курс» еще более ценным помощником для каждого трейдера и что новые знания, полученные читателем, сделают его торговлю прибыльной, какой она и будет оставаться в течение многих лет.
Материал этого учебного пособия соответствует структуре книги «Технический анализ. Полный курс» и содержит вопросы к каждой главе. Некоторые главы, кроме того, включают задачи. Решения задач можно найти, обратившись к рисунку под соответствующим номером в книге «Технический анализ. Полный курс».
Вопросы и задачи содержатся в первой части этого пособия, а ответы и решения — во второй.
Томас Бировиц
Д-р. Стивен Тернер
Джек Швагер
Часть первая
ВОПРОСЫ И ЗАДАЧИ
Глава 1 Графики: инструмент прогнозирования или народное творчество?
Ценовые графики можно рассматривать как картину, подытоживающую влияние всех фундаментальных и психологических факторов, действующих на определенном рынке в определенный период времени. Анализ графиков является удобным и эффективным методом исследования рынков, хотя использование графиков в качестве индикатора будущего направления ценового движения имеет свои преимущества и недостатки. Среди некоторых преимуществ — возможность предусмотреть цель, увидеть в сжатом виде ценовую историю и историю волатильности, получить объяснение исторического поведения рынка, а также инструмент, дисциплинирующий трейдера с точки зрения выбора момента для совершения сделок. Среди недостатков — то, что анализ графиков скорее искусство, чем наука, его применение субъективно, зачастую его трудно описать или воспроизвести; выбор временных рамок, в которых следует проводить анализ определенного графика, тоже субъективен.
ГЛАВА 1. графики: инструмент прогнозирования... 13
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Основной предмет спора между сторонниками теории случайного блуждания и фафическими аналитиками состоит втрактовке цен.
a. движущих факторов
b. экономической природы
c. статистической природы
d. психологической природы
2. Задача фафического анализа заключается в определении периодов ценовых серий, демонстрирующих .
a. восходящие тренды
b. пробои
c. хаос
d. модели
3. Трейдер, стремящийся получить прибыль, предпочел бы оказаться на рынке.
a. случайно блуждающем
b. неслучайном
c. разворачивающемся
d. высокоценовом
4. Построение и обновление фафиков требует от трейдера навыков .
a. дисциплинированности
b. прогнозирования
c. управления финансами
d. управления в сфере бизнеса
5. Попытки купить по низкой цене, а продать по высокой имеют значительно меньшую вероятность успеха, чем .
a. покупка в понедельник и продажа в пятницу
b. покупка по цене открытия и продажа по цене закрытия
c. торговля в направлении тренда
d. продажа в декабре и покупка в январе.
14 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
6. Сторонники теории случайного блуждания согласны со всемнижеперечисленным, исключая то, что .
a. никто не может изобрести систему для предсказания ценна рынке
b. у цен нет памяти
c. графики могут рассказать лишь о том, что произошло впрошлом
d. графики обнаруживают базовые поведенческие модели,которые могут быть использованы для распознаваниятрендов на рынке.
7. Все перечисленное ниже в принципе потенциально полезнос точки зрения анализа графиков, за исключением того, что
a. графики предоставляют сжатую историю цен
b. графики дают представление о волатильности рынка
c. графики точно предсказывают каждое колебание рынка
d. графики можно использовать как инструмент для выбора подходящего времени для совершения сделок и дляуправления финансами
8. График цен на серебро в июле 1980 года вполне годитсядля того, чтобы показать, что .
a. поведение цен абсолютно случайно
b. рынки, по-видимому, демонстрируют периоды неслучайного поведения
c. все известные фундаментальные условия уже учтенырынком в любой момент времени
d. существует согласие по поводу точных математическихопределений всех графических моделей
Глава 2 ВИДЫ Графиков
Среди разнообразных видов графиков, пригодных для технического анализа, можно выделить штриховые графики, графики «крестики-нолики» и графики «японские свечей». Штриховые графики могут быть построены для любого временного периода (месячные, недельные, дневные и пятиминутные); цена откладывается по вертикальной, а время — по горизонтальной оси. Торговая активность для каждого промежутка времени представляется вертикальным штрихом, длина которого равна разнице между самой высокой и самой низкой ценой. Вертикальная линия снабжена маленькой горизонтальной линией слева, показывающей цену открытия, и аналогичной линией справа, представляющей цену закрытия.
Важный вопрос при использовании недельных или месячных штриховых графиков состоит в том, следует ли рассматривать серии ближайших фьючерсных контрактов (когда вычерчивается график для одного контракта, вплоть до его истечения, затем, аналогично, для следующего контракта и так далее) или непрерывные фьючерсы (серии, связывающие последовательные контракты таким образом, что ценовые разрывы в точках замены одного контракта другим ликвидируются). Пригодность тех или иных серий зависит от предполагаемых целей.
Графики «крестики-нолики» рассматривают всю торговлю как единый непрерывный поток и, таким образом, игнорируют фактор времени. Графики «крестики и нолики» состоят из колонок «х», представляющих движение цены вверх на заранее определенную величину, и колонок «о», которые представляют определенное движение цены вниз. Аналитики, использующие этот тип графиков, должны определиться с двумя важными параметрами: масштабом клетки и порогом разворота.
Графики «японские свечи» добавляют к штриховым графикам новое измерение и цвет. Двухмерное «тело» свечи показывает диапазон между ценой открытия и ценой закрытия, в то время как выходы за пределы этого диапазона к минимумам и максимумам обозначаются тонкими линиями, называемыми «тенями».
16 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Ценовые ряды могут привести к появлению на недельных штриховых графиках последовательных ложных ценовых движений с равными интервалами.
a. непрерывных фьючерсов
b. ближайших фьючерсов
c. наличных цен
d. спрэдов
2. Если масштаб клетки равен пяти центам и цена вырастает на13 центов, то в колонку следует поместить .
a. три «х»
b. три «о»
c. два «х»
d. два «о»
3. Единственный график, использующий цвет для передачи информации, — это .
a. «японские свечи»
b. «крестики-нолики»
c. недельные штриховые графики
d. графики цен закрытия
Вопросы
Найдите соответствия
Варианты:
(а) дневной штриховой график, (Ь) график «крестики-нолики», (с) масштаб клетки, (d) порог разворота, (е) график «японских свечей», (f) тело, (д) тени, (h) график ближайших фьючерсов, (i) непрерывные фьючерсы, (j) график цен закрытия
1. состоит из чередующихся колонок «х» и «о».
2. добавляет новое измерение и цвет в штриховые
графики.
ГЛАВА 2. Виды графиков 17
Наличные ценовые серии и спрэды являются примерамиценовых серий, изображаемых в формате .
На графиках «японские свечи» максимальная и минимальнаяцены представлены тонкими линиями, называемыми
5. Сопряжение рядов контрактов с помощью будет
точно отражать ценовые колебания, но не будет соответствовать действительным историческим ценовым уровням.
6. На графиках «японские свечи» представляет диапазон между ценами открытия и закрытия.
7. на графиках «крестики-нолики» представляет
собой минимальную величину ценового движения, необходимого для того, чтобы начать новую колонку «х» или «о».
8. могут содержать значительное искажение,
возникающее из-за ценового разрыва между истекающим фьючерсом и следующим контрактом.
9. наиболее полезны с точки зрения выбора времени совершения сделки, в то время как недельные и месячные графики показывают более широкую важную перспективу.
10. на графиках «крестики-нолики» представляет
собой величину ценового движения, необходимого для того, чтобы добавить еще один «х» в уже существующую колонку крестиков или новый «о» в существующую колонку ноликов.
Глава 3 Тенденции
Тенденции (тренды) могут быть выявлены с помощью нескольких графических методов, среди которых трендовые линии, коридоры тренда, линии ТД Томаса Демарка, внутренние линии тренда и скользящие средние. Общепринятое определение повышательного тренда — последовательность все более и более высоких максимумов и минимумов, в то время как понижательный тренд представляет собой последовательность понижающихся минимумов и все более низких максимумов. Линия повышательного тренда соединяет ряд повышающихся минимумов; линия понижательного тренда проходит через ряд понижающихся максимумов. Трендовые коридоры — это набор сходных трендовых линий, ограничивающих ценовой тренд. Трендовые линии ТД базируются на двух точках и проводятся справа налево, в противоположность традиционному способу. Внутренние линии тренда соединяют скорее большинство относительных максимумов и минимумов, чем ценовые экстремумы, так чтобы наилучшим образом линейно апрокси-мировать относительные максимумы и относительные минимумы. Скользящие средние сглаживают ценовые ряды и делают тренд более видимым. Простая скользяшая средняя N определяется как средняя цена закрытия за последние N дней, включая текущий день. Сглаживающие свойства скользящей средней достигаются за счет появления лага в данных. Развороты графиков скользящих средних всегда отстают от соответствующих изменений в исходных ценовых рядах. Скользящие средние весьма эффективны на рынках с явно выраженной тенденцией, однако они подают много ложных сигналов на колеблющихся рынках.
ГЛАВА 3. тенденции 19
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Вычерчивание традиционных трендовых линий является взначительной степени процессом.
a. научным
b. объективным
c. математическим
d. произвольным
2. Скользящие средние подают много на колеблющихся, боковых рынках.
a. прибыльных сигналов
b. сигналов к продаже
c. сигналов к покупке
d. ложных сигналов
3. трендовые линии проводятся справа налево.
a. Традиционные
b. ТД
c. Скользящие средние
d. Параллельные
4. Пробой линии понижательного тренда является потенциальным сигналом .
a. покупать
b. продавать
c. удерживать позицию
d. играть на понижение
5. В случае линий ТД значение N, равное , приведет к наибольшему количеству трендовых линий.
a. трем
b. одному
c. десяти
d. пяти
20 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
6. Истинный максимум, который Швагер предпочитает использовать для определения относительного максимума, — это
a. максимум или предыдущая цена закрытия — большеезначение
b. максимум минус минимум
c. максимум плюс минимум
d. максимум или предыдущий максимум — большее значение.
7. Повышения цен, приближающиеся к линии понижательного тренда, часто предоставляют благоприятную возможностьдля открытия позиции.
a. длинной
b. спрэдовой
c. короткой
d. стрэддловой
8. скользящая средняя возникает в результате того,
что сегодняшняя цена закрытия оказывается выше, чем цена закрытая N плюс 1 день назад.
a. Повышающаяся
b. Понижающаяся
c. ТД
d. «Медвежья»
9. Швагер предпочитает значения для N в случае линий ТД, в то время как Демарк предпочитает значения.
a. меньшие; большие
b. внутренние; внешние
c. фиксированные; колеблющиеся
d. большие; меньшие
10. аппроксимирует большинство относительных минимумов.
a. ТД линия повышательного тренда
b. ТД линия понижательного тренда
c. Внутренняя линия повышательного тренда
d. Внутренняя линия понижательного тренда
ГЛАВА 3. тенденции 21
Задачи
Примечание. Номера рисунков в настоящем руководстве соответствуют номерам рисунков в книге Швагера «Технический анализ. Полный курс», к которым можно обратиться для проверки ответов.
1. Проведите традиционную линию повышательного тренда из точки А.
Рисунок 3.4.
ЛИНИЯ ПОВЫШАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: СЕРЕБРО, ИЮЛЬ 1993


22 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
2. Проведите традиционную линию понижательного тренда из точки А.
Рисунок 3.7.
ЛИНИЯ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА КАКАО


3. Постройте повышательный трендовый коридор.
Рисунок 3.9.
ПОВЫШАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНЛОВЫЙ КОРИЛОР: ЕВРОДОЛЛАР, ИЮНЬ 1991


юл ti пл
И.1
ил
И.1
•1.»
М.4

ГЛАВА 3. тенденции 23
4. Постройте понижательный трендовый коридор.
Рисунок 3.10.
ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ТРЕНДОВЫЙ КОРИДОР: КАКАО, СЕНТЯБРЬ 1992


5. Скорректируйте (вновь проведите) линию повышательного тренда после пробоя линии тренда в точке А.
Рисунок 3.11.
КОРРЕКТИРОВКА ЛИНИИ ПОВЫШАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: СЕРЕБРО, ИЮЛЬ 1993


24 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
6. Скорректируйте (вновь проведите) линию понижательного тренда после пробоя линии тренда в точке А.
Рисунок 3.13.
КОРРЕКТИРОВКА ЛИНИИ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА: НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ НА ИНДЕКС ФРАНЦУЗСКИХ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ОБЛИГАЦИЙ НА БИРЖЕ MATIF


7. Проведите последнюю линию понижательного тренда ТД при N = 3.
Рисунок 3.15.
ЛИНИЯ ПОНИЖАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА ТД (N - 3): СОЯ, ИЮЛЬ 1995


ГЛАВА 3. тенденции 25
8. Проведите последнюю линию повышательного тренда ТД при N = 8.
Рисунок 3.16.
ЛИНИЯ ПОВЫШАТЕЛЬНОГО ТРЕНДА ТД (N - 8): ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК, ДЕКАБРЬ 1994


9. Проведите внутреннюю линию тренда из точки А.
Рисунок 3.26.
ВНУТРЕННЯЯ ЛИНИЯ ТРЕНДА ПО СРАВНЕНИЮ С ОБЫЧНОЙ ЛИНИЕЙ ТРЕНДА: ХЛОПОК, МАРТ 1991


26 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
10. Проведите внутреннюю линию тренда из точки А.
Рисунок 3.34.
ВНУТРЕННЯЯ ЛИНИЯ ТРЕНДА ПО СРАВНЕНИЮ С ОБЫЧНОЙ ТРЕНДОВОЙ ЛИНИЕЙ: СОЕВАЯ МУКА, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ


Глава 4 Торговые диапазоны
Обычно рынки проводят большую часть времени в торговых диапазонах — горизонтальных коридорах ценовых колебаний. Верхняя и нижняя границы торгового диапазона определяют области поддержки и сопротивления. Прошлые торговые диапазоны очень легко определить, но их почти невозможно предсказать. Хотя внутри торгового диапазона сложно торговать прибыльно, его пробой часто подразумевает дальнейшее ценовое движение в направлении пробоя.
28 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Пробой, вызванный размещением большого количества стоп-приказов в области, расположенной прямо над уровнем сопротивления, обычно будет приводить к .
a. тренду
b. ложному сигналу
c. надежному сигналу
d. ложному тренду
2. Чем торгового диапазона, тем больше вероятность
значительного ценового движения после пробоя.
a. меньше продолжительность
b. уже границы
c. больше продолжительность
d. жестче соблюдение
3. Пробои из торговых диапазонов, как правило,
дают надежные торговые сигналы.
a. больших; менее
b. меньших; более
c. более узких; менее
d. более узких; более
4. Возросшее использование технического анализа, по-видимому, повышает частоту .
a. трендов
b. ложных сигналов
c. надежных сигналов
d. ложных трендов
5. Надежность пробоя из торгового диапазона существенно повышается всем нижеперечисленным, за исключением
а. того, что цена остается за пределами торгового диапазона по прошествии определенного количества дней
ГЛАВА 4. торговые диапазоны 29
b. минимальной процентной глубины пробоя
c. числа дней быстрого движения цены
d. недостатка фундаментальных причин, поддерживающихтренд
Задачи
Примечание. Номера рисунков в настоящем руководстве соответствуют номерам рисунков в книге Швагера «Технический анализ. Полный курс», к которым можно обратиться для проверки ответов.
1. Определите торговый диапазон, проведя горизонтальные линии через верхний и нижний экстремумы.
Рисунок 4.5.
ПРОБОЙ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, ДЕКАБРЬ 1993



§«р Oct Мву Ом

30 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
2. Определите длительный торговый диапазон, проведя горизонтальные линии через верхний и нижний экстремумы.
Рисунок 4.7.
ПРОБОЙ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ДЛИТЕЛЬНОГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: МЕДЬ, БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ


3. Определите два узких торговых диапазона, проведя горизонтальные линии через верхний и нижний экстремумы, и обведите кружками два пробоя.
Рисунок 4.9.
ПРОБОЙ ВЕРХНИХ ГРАНИЦ УЗКИХ ТОРГОВЫХ ДИАПАЗОНОВ: ФУНТ СТЕРЛИНГОВ, СЕНТЯБРЬ 1990


Глава 5 Поддержка
и сопротивление
Цены, как правило, встречают сопротивление у верхней границы устоявшегося торгового диапазона и находят поддержку у его нижней границы. Хотя некоторые трейдеры пытаются продавать при подъеме цен и покупать при их снижении внутри торговых диапазонов, проводя такую стратегию, трудно рассчитывать на получение прибыли. После продолжительного «бычьего» пробоя из торгового диапазона старый уровень сопротивления делается новым уровнем поддержки; после «медвежьего» пробоя старый уровень поддержки становится новым уровнем сопротивления. Обычно сопротивление будет встречаться в основном в области важных предыдущих максимумов, а поддержка — в окрестностях важных предыдущих минимумов. Концентрация относительных максимумов и относительных минимумов также может быть использована для определения уровней поддержки и сопротивления. Трендовые линии (традиционные, ТД и внутренние), коридоры и огибающие ценовые полосы также могут дать полезную информацию о вероятных областях поддержки и сопротивления.
32 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. После продолжительного пробоя предыдущего минимумаэтот ценовой уровень становится областью .
a. поддержки
b. сопротивления
c. концентрации
d. ценовой огибающей
2. Как технический трейдер вы бы более всего доверяли сигналу к покупке после устойчивого пробоя от уровня сопротивления продолжительностью .
a. в один месяц
b. в три месяца
c. в один год
d. в три года
3. Подход, использующий для определения уровней поддержки и сопротивления концентрацию предыдущих относительных максимумов и минимумов, как правило, не можетбыть применен к графикам фьючерсных контрактов.
a. дневным индивидуальным
b. дневным непрерывным
c. недельным
d. месячным
4. Для построения огибающих ценовых полос используются
a. трендовые линии
b. трендовые коридоры
c. скользящие средние
d. внутренние трендовые линии
5. Пятипроцентная огибающая ценовая полоса при текущейскользящей средней, равной 200, будет иметь верхнее значение и нижнее значение .
ГЛАВА 5. поддержка и сопротивление 33
a. 210; 190
b. 205; 195
c. 300; 100
d. поддержки; сопротивления
Задачи
Примечание. Номера рисунков в настоящем руководстве соответствуют номерам рисунков в книге Швагера «Технический анализ. Полный курс», к которым можно обратиться для проверки ответов.
1. Определите торговый диапазон, проведя горизонтальные линии через его экстремумы. Затем обведите кружками пробой из торгового диапазона и касание линии старого сопротивления/новой поддержки.
Рисунок 5.2.
ПОДДЕРЖКА ВБЛИЗИ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ПРЕДШЕСТВУЮЩЕГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: СОЕВОЕ МАСЛО, ДЕКАБРЬ 1993


Apr «by Jim Ju Aug S*p Oct Nov dk

34 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Обведите кружком касание линии старой поддержки/нового сопротивления.
Рисунок 5.3.
СОПРОТИВЛЕНИЕ ВБЛИЗИ ДНА ПРЕДШЕСТВУЮЩЕГО ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: КАНАДСКИЙ ДОЛЛАР, ДЕКАБРЬ 1992


Auf ' fap M Nev dm

3. Определите зону поддержки, проведя горизонтальные линии, проходящие через области концентрации предыдущих относительных минимумов и максимумов.
Рисунок 5.15.
ЗОНА ПОДДЕРЖКИ, ОПРЕДЕЛЯЕМАЯ ПО КОНЦЕНТРАЦИИ ПРЕДЫДУЩИХ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ МИНИМУМОВ И МАКСИМУМОВ: ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК, БЛИЖАЙШИЕ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ


ГЛАВА 5. поддержка и сопротивление 35
4. Определите зону сопротивления, проведя горизонтальные линии, проходящие через области концентрации предыдущих относительных максимумов и минимумов.
Рисунок 5.22.
ЗОНА СОПРОТИВЛЕНИЯ, ОПРЕДЕЛЯЕМАЯ ПО КОНЦЕНТРАЦИИ ПРЕДЫДУЩИХ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ МАКСИМУМОВ И МИНИМУМОВ: НЕМЕЦКАЯ МАРКА, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ


М A 4TJ J А
ON D M FMAM J JASON DMF

Глава б Графические модели
Графические модели могут быть разделены на три основные категории: однодневные модели, модели продолжения и разворотные формации. Среди однодневных моделей можно выделить разрывы, шипы, дни разворота, дни разгона, дни ускорения и широкодиапазонные дни. Модели продолжения — это различные типы фаз консолидации цен, которые происходят внутри долговременных тенденций. Ожидается, что модель продолжения завершится движением цен в том же направлении, которое предшествовало ее формированию. Среди моделей продолжения треугольники (симметричные, восходящие и нисходящие), флаги и вымпелы. Графическими моделями, часто указывающими на разворотные точки рынка, являются V-образные вершины и впадины, двойные вершины и двойные впадины, треугольники, клинья и островные развороты.
ГЛАВА 6. графические модели 37
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Минимум дня разрыва выше предшествующего дня,
или его максимум ниже предыдущего дня.
a. максимума; минимума
b. минимума; максимума
c. цены открытая; цены закрытия
d. шипа; разгона
2. возникает в пределах торгового диапазона и не является особенно важным.
a. Обычный разрыв
b. Разрыв при пробое уровня
c. Разрыв ускорения
d. Разрыв истощения
3. На очень мощных «бычьих» и «медвежьих» рынках серии могут возникать изо дня в день.
a. обычных разрывов
b. разрывов при пробое уровня
c. разрывов ускорения
d. разрывов истощения
4. наблюдается после значительного движения иен,
и за ним вскоре следует разворот тенденции.
a. Обычный разрыв
b. Разрыв при пробое уровня
c. Разрыв ускорения
d. Разрыв истощения
5. наблюдается, когда иены устремляются за пределы торгового диапазона, покидая область, в которой наблюдалась торговая активность.
a. Обычный разрыв
b. Разрыв при пробое уровня
c. Разрыв ускорения
d. Разрыв истощения
38 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
6. Значение максимума шипа будет усиливаться всем нижеперечисленным, за исключением .
a. большой разницы между максимумом шипа и максимумами предшествующих и последующих дней
b. закрытия вблизи минимума дневного диапазона
c. закрытия вблизи максимума дневного диапазона
d. существенного подъема цены, предшествующего формированию шипа
7. Швагер определяет день нижнего разворота как день, когда достигается новый минимум в понижательном движениицен, но затем рынок разворачивается, чтобы закрыться выше предыдущего дня.
a. максимума
b. минимума
c. цены открытия
d. цены закрытия
8. Во время «бычьих» рынков количество значительно
превосходит число .
a. разворотных дней; дней ускорения
b. дней нижнего разгона; дней верхнего разгона
c. дней верхнего разгона; дней нижнего разгона
d. дней нижнего ускорения; дней верхнего ускорения
9. Широкодиапазонный день с низким закрытием, который появляется после продолжительного подъема цен, часто можетсигнализировать о .
a. модели продолжения
b. поддержке
c. развороте тренда вверх
d. развороте тренда вниз
10. Все нижеперечисленное является моделями продолжения, за
исключением .
a. V-образных вершин и впадин
b. флагов
c. вымпелов
d. симметричных треугольников
ГЛАВА 6. графические модели 39
11. Узкие и краткосрочные фазы консолидации внутри трендовявляются .
a. вершинами и впадинами модели «голова и плечи»
b. флагами и вымпелами
c. восходящими треугольниками
d. разрывами ускорения
12. Что из перечисленного не является одной из трех основныхмоделей треугольника?
a. параллельный треугольник
b. симметричный треугольник
c. восходящий треугольник
d. нисходящий треугольник
13. Флаг или вымпел, формирующийся возле нижней границыторгового диапазона., является сигналом
a. о развороте тренда
b. «бычьего» характера
c. «медвежьего» характера
d. ложным
14. Модель «голова и плечи» считается законченной только после .
a. формирования шеи
b. формирования второго плеча
c. пробоя линии шеи
d. того, как может быть определена дистанция между линией шеи и головой
15. формируется, когда после продолжительного роста возникает верхний разрыв цен, затем один или несколько дней разрыв остается незаполненным, и, наконец, происходит разрыв вниз.
a. Круглая впадина
b. Островная впадина
c. Вершина-блюдце
d. Островная вершина
40 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Вопросы
Найдите соответствия.
Варианты:
(а) день разрыва, (Ь) шип вниз, (с) день нижнего разворота, (d) день верхнего разгона, (е) день нижнего ускорения, (f) широкодиапазонный день, (д) симметричный треугольник, (h) восходящий треугольник, (i) нисходящий треугольник, (j) V-образная вершина, (k) двойная впадина, (1) вершина модели «голова и плечи», (т) круглая впадина, (п) восходящий клин, (о) верхний островной разворот.
Модель консолидации с понижающейся верхней линией иплоским дном.
День с сильным трендом, когда истинный минимум оказывается ниже самого низкого истинного минимума последних Nдней.
Разворотная модель, которая считается завершенной, когдаиены уходят выше локального максимума, находящегосямежду двумя впадинами, сформированными в той же ценовой области.
Лень, когда минимум превышает максимум предыдущего дняили максимум оказывается ниже минимума предыдущего дня.

Сильная разворотная модель, следующая за продолжительным повышательным движением.
День, когда снижение приводит к появлению нового минимума, а затем происходит разворот, и цена закрытия оказываетсявыше цены закрытия или максимума предыдущего дня.
Формация (обычно модель продолжения), определяемаятрендовыми линиями, сходящимися под одинаковыми (илипримерно одинаковыми) углами.
Формация, состоящая из трех точек, в которой максимум,находящийся посередине, выше тех, что расположены по бокам.
ГЛАВА 6. графические модели 41
День, минимум которого значительно ниже минимума предшествующего и последующего дней.
Модель, появляющаяся, когда после продолжительного роста возникает верхний разрыв иен, затем один или несколько дней разрыв остается незаполненным и, наконец, происходит разрыв вниз.
Разворотная модель с внешним периметром, образующимформу блюдца.
День, во время которого волатильность значительно превышает среднюю волатильность последних торговых дней.

Модель, в которой цены демонстрируют замедляющийсярост, при том что цены не способны ускорить рост, несмотря на зондирование новых высот.
День, когда цена закрытия превышает максимум предыдущего дня.
Формация (обычно модель продолжения), определяемая горизонтальной верхней линией и поднимающейся нижней линией.
42 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Задачи
Примечание. Номера рисунков в настоящем руководстве соответствуют номерам рисунков в книге Швагера «Технический анализ. Полный курс», к которым можно обратиться для проверки ответов.
1. Определите тип разрывов в точках А, В и С.
Рисунок 6.2.
РАЗРЫВЫ ЦЕН: СВИНИНА, ФЕВРАЛЬ 1995


'»•» oi 'ii»'~ 'dm'''jn'

ГЛАВА 6. графические модели 43
2. Постройте симметричный треугольник.
Рисунок 6.20.
СИММЕТРИЧНЫЙ ТРЕУГОЛЬНИК: КОНЦЕНТРАТ АПЕЛЬСИНОВОГО СОКА, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ


3. Постройте восходящий треугольник.
Рисунок 6.23.
ВОСХОДЯЩИЙ ТРЕУГОЛЬНИК: САХАР, ОКТЯБРЬ 1992


44 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
4. Постройте нисходящий треугольник.
Рисунок 6.24.
НИСХОДЯЩИЙ ТРЕУГОЛЬНИК:
СОЕВОЕ МАСЛО, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ


5. Постройте шесть флагов и четыре вымпела.
Рисунок 6.28.
ФЛАГИ И ВЫМПЕЛЫ: КАКАО, ИЮЛЬ 1992


ГЛАВА 6. графические модели 45
6. Постройте горизонтальные линии, проходящие через верхний и нижний экстремумы широкого торгового диапазона, и постройте вымпел над верхней фаницей торгового диапазона.
Рисунок 6.31.
ВЫМПЕЛ НАД ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЕЙ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА КАК СИГНАЛ РОСТА ЦЕН: СОЕВЫЕ БОБЫ, ИЮЛЬ 1993


7. Постройте горизонтальные линии, проходящие через верхний и нижний экстремумы широкого торгового диапазона, и постройте флаг, появляющийся вблизи дна торгового диапазона.
Рисунок 6.35.
ФЛАГ У НИЖНЕЙ ГРАНИЦЫ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА КАК СИГНАЛ СНИЖЕНИЯ ЦЕН: ЕВРОДОЛЛАРЫ, ИЮНЬ 1994


46 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
8. Обведите кружками два максимума, образующих двойную вершину, и минимум, который должен быть пробит, чтобы подтвердить двойную вершину.
Рисунок 6.40.
ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА: АВСТРАЛИЙСКИЕ 10-ЛЕТНИЕ ОБЛИГАЦИИ, НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК НЕПРЕРЫВНЫХ ФЬЮЧЕРСОВ


9. Обведите кружками два минимума, образующих двойную впадину, и максимум, который должен быть пробит, чтобы подтвердить двойную впадину.
Рисунок 6.41.
ДВОЙНАЯ ВПАДИНА: НЕЭТИЛИРОВАННЫЙ БЕНЗИН, НЕПРЕРЫВНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ


ГЛАВА 6. графические модели 47
10. Пометьте левое плечо, голову, правое плечо и линию шеи данной модели «голова и плечи».
Рисунок 6.46.
«ГОЛОВА И ПЛЕЧИ.: СЫРАЯ НЕФТЬ, ИЮНЬ 1991


11. Пометьте левое плечо, голову, правое плечо и линию шеи данной перевернутой модели «голова и плечи».
Рисунок 6.47.
ПЕРЕВЕРНУТАЯ «ГОЛОВА И ПЛЕЧИ»: КОФЕ, ДЕКАБРЬ 1992


48 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
12. Пометьте главную и вторичную круглые вершины.
Рисунок 6.50.
ДВЕ КРУГЛЫЕ ВЕРШИНЫ: ПШЕНИЦА, МАЙ 1995


13. Пометьте круглую впадину.
Рисунок 6.53.
КРУГЛАЯ ВПАДИНА: ПРИРОДНЫЙ ГАЗ, АВГУСТ 1992


ГЛАВА 6. графические модели 49
14. Постройте нисходящий клин.
Рисунок 6.59.
МНОГОЛЕТНИЙ НИСХОДЯЩИЙ КЛИН: ЗОЛОТО, НЕДЕЛЬНЫЙ ГРАФИК БЛИЖАЙШИХ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ


15. Обведите кружком островную вершину.
Рисунок 6.63.
ОСТРОВНАЯ ВЕРШИНА: ПЛАТИНА, ЯНВАРЬ 1994


Глава 7 Эффективен ли еще графический анализ?
Применение графического анализа в значительной мере зависит от личности трейдера, а успех или неудача — от его опыта и навыков. Хотя упрощенная, механическая реакция на графические сигналы вряд ли приведет к успеху в торговле, более искушенное использование графиков может составлять ядро эффективного торгового плана. Дисциплинированное следование принципам управления финансами, которое жестко ограничивает убытки и позволяет образовываться прибыли, — самое главное в успешном использовании графического анализа в торговле. Эффективность графического анализа, кроме того, может быть повышена путем введения условий подтверждения торговых сигналов, таких как ожидание в течение определенного времени после получения сигнала, минимальный процент пробоя уровня и появление конкретных графических моделей. Одним из отличительных качеств успешного графического трейдера является способность сводить воедино различные компоненты всей картины, а не просто распознавать и интерпретировать отдельные модели. Графический аналитик, компетентный в фундаментальном анализе, имеет преимущество перед трейдером, основывающим свои решения исключительно на графических моделях. И, наконец, понимание ситуаций, когда рынок не желает следовать в направлении ключевого графического сигнала, и умение использовать их в торговле может значительно повысить эффективность графического анализа.
ГЛАВА 7. эффективен ли еще графический анализ? 51
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Дисциплинированное управление финансами предполагает,что .
a. убытки жестко контролируются, а прибыльные сделки неликвидируются преждевременно
b. подтверждающие сигналы следует игнорировать
c. число выигрышных сделок значительно превышает число убыточных сделок
d. информация фундаментального характера игнорируется
2. В определении правил подтверждения присутствует между минимизацией ложных сигналов и максимизацией прибыли по выигрышным сделкам.
a. противоречие
b. временная задержка
c. компромисс
d. прямое соответствие
3. Ожидание двух разгонных дней в направлении пробоя изторгового диапазона является примером .
a. фундаментального подтверждения
b. минимального процента пробоя
c. нежелания рынка следовать модели
d. специфической графической модели
4. Подъем выше правого плеча в модели «голова и плечи» после снижения под линию шеи является примером .
a. минимального процента пробоя
b. временной задержки
c. ложного сигнала
d. влияния фундаментального фактора
52 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
5. Графический анализ остается эффективным инструментом,несмотря на его широкое применение, благодаря характеру его применения.
a. индивидуальному
b. объективному
c. корпоративному
d. механическому
Глава 8 Открытие ПОЗИЦИЙ
в середине тренда
и построение пирамиды
Главным фактором успеха при открытии позиции в середине тренда является благоприятное время входа в рынок и контроль риска. Для решения данных задач можно использовать четыре основные стратегии: (1) процент коррекции, (2) разворот промежуточной коррекции, (3) пробои моделей продолжения и торговых диапазонов и (4) коррекция к линии долгосрочной скользящей средней. Процент коррекции основан на стремлении извлечь выгоду из естественной склонности рынка частично корректировать предыдущее изменение цен. Трейдер может открыть позицию всякий раз, когда рынок отыграет назад некоторую часть (от 35 до 65%) последнего движения цен, начавшегося на уровне относительного минимума или максимума. Метод разворота промежуточной коррекции основан на открытии позиций при возобновлении главной тенденции после завершения промежуточной коррекции цен. Пробои моделей продолжения и торговых диапазонов, которые рассматривались в главе 6, также могут служить сигналами к открытию позиций. Если при коррекции иена приближается к скользящей средней, то это может свидетельствовать о том, что коррекция основной тенденции близка к завершению.
Строительство пирамиды требует трех дополнительных советов: (1) не следует наращивать существующую позицию, если предыдущее наращивание не показывает прибыль, (2) не следует наращивать существующую позицию, если предполагаемая защитная остановка будет означать чистый убыток по всей позиции и (3) добавочные позиции не должны превышать размер базовой (первоначальной) позиции.
54 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Разумным выбором процента коррекции, необходимого дляначала торговли в середине тренда или строительства пирамиды, является диапазон .
a. от 5 до 10%
b. от 15 до 25%
c. от 35 до 65%
d. от 55 до 85%
2. Подсчет величины коррекции в типичном случае используется в методе .
a. процента коррекции
b. разворота промежуточной коррекции
c. пробоя моделей продолжения и торговых диапазонов
d. коррекции к линии долгосрочной скользящей средней
3. Вход в рынок в середине флага является примером стратегии .
a. процента коррекции
b. разворота промежуточной коррекции
c. пробоя моделей продолжения и торговых диапазонов
d. коррекции к линии долгосрочной скользящей средней
4. Что было бы сигналом к покупке при использовании методакоррекции к линии долгосрочной скользящей средней?
a. 10-дневная скользящая средняя пересекает 40-дневнуюскользящую среднюю сверху.
b. Дневной ценовой штрих пересекает 40-дневную скользящую среднюю сверху.
c. 10-дневная скользящая средняя пересекает 40-дневнуюскользящую среднюю снизу.
d. Дневной ценовой штрих пересекает 40-дневную скользящую среднюю снизу.
глава 8 . открытие позиций в середине тренда... 55
5. Все перечисленные ниже советы пригодны в случае строительства пирамиды, за исключением следующего:
a. Не добавляйте позиции, если вы не можете открыватьконтракты по лучшей иене (более низкой, если последняядобавленная позиция была длинной; более высокой, еслипоследняя добавленная позиция была короткой).
b. Не добавляйте позиции, если предполагаемая защитнаяостановка будет означать чистый убыток по всей позиции.
c. Не добавляйте позиции, если последняя добавленная позиция не показывает прибыль.
d. Не добавляйте позиции, превышающие размер базовой(первоначальной) позиции.
56 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Задачи
Примечание. Номера рисунков в настоящем руководстве соответствуют номерам рисунков в книге Швагера «Технический анализ. Полный курс», к которым можно обратиться для проверки ответов.
1. Пометьте дни коррекции (1-4) и разгонные дни (A-Q, представляющие собой модель разворота промежуточной коррекции в июне и июле. Обведите кружком точку, в которой бы вы купили, основываясь на завершении этой модели, а также точку, в которой вы поместили бы защитную приостановку. Затем пометьте дни коррекции (1-4) и разгонные дни (А-С), представляющие собой модель разворота промежуточной коррекции в сентябре и октябре. Обведите кружком точку, в которой бы вы купили, основываясь на завершении этой модели, а также точку, в которой бы вы поместили защитную остановку.
Рисунок 8.4.
РАЗВОРОТ КОРРЕКЦИИ: САХАР, МАРТ 1995


ГЛАВА 8. открытие позиций в середине тренда... 57
2. Отметьте четыре модели продолжения (один вымпел и три флага), которые сформировались в октябре — декабре. Обведите кружками те дни, в которые вы бы купили на основании пробоев из данных моделей. Проведите горизонтальную линию для каждой из четырех начальных защитных остановок.
Рисунок 8.5.
ПРОРЫВ МОДЕЛИ ПРОДОЛЖЕНИЯ КАК СИГНАЛ ОТКРЫТИЯ ПОЗИЦИИ: ХЛОПОК, МАРТ 1995


58 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
3. Обведите кружками те четыре дня, которые предоставляют благоприятную возможность для покупки на основании коррекции, опустившейся ниже долгосрочной скользящей средней.
Рисунок 8.6.
КОРРЕКЦИЯ К УРОВНЮ ДОЛГОСРОЧНОЙ СКОЛЬЗЯЩЕЙ СРЕДНЕЙ: НЕМЕЦКАЯ МАРКА, СЕНТЯБРЬ 1994


Глава 9 Выбор
защитных остановок
Поскольку успех торговли в решающей степени зависит от эффективного контроля убытков, точный момент остановки убытков следует определять до открытия позиции. Остановку следует размещать вблизи или перед точкой, пересечение которой графиком цены означает изменение существующей технической картины. Момент остановки может быть определен с использованием спра-вочно-технических моментов, таких как линии тренда, торговые диапазоны, флаги и вымпелы, широкодиапазонные дни и относительные максимумы и минимумы. Если риск, подразумеваемый защитной остановкой, выставленной вблизи границ графических моделей, чрезмерно высок, трейдер может воспользоваться денежной остановкой, т.е. остановкой, которая определяется, исходя из приемлемого уровня денежного риска. Следящая остановка может быть использована для зашиты прибыли, когда сделка становится прибыльной.
60 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Вопросы
Выберите один из предлагаемых, вариантов.
1. Размещение защитной остановки при начале торговли является составной частью .
a. фундаментального анализа
b. технического анализа
c. управления налогами
d. управления финансами
2. На растущем рынке защитную или следящую остановку можно разместить трендовой линии.
a. выше
b. ниже
c. на
d. в начале
3. Если ближайшая значимая с технической точки зрения точка графика располагается очень далеко от точки начала торговли, часто оказывается наилучшим выбором.
a. остановка по закрытию торгов
b. рыночный приказ
c. денежная остановка
d. остановка после пробоя уровня
4. можно использовать для зашиты прибыли.
a. Остановку по закрытию торгов
b. Приказ о защитной остановке
c. Стратегию остановки и разворота позиции
d. Следящую остановку
5. Остановки следовало бы менять лишь с целью .
a. снижения риска или зашиты прибыли
b. дать рынку большее пространство для движения
c. предотвратить остановку на дне (на вершине при короткой позиции) движения
d. по возможности избежать убытков при торговле
ГЛАВА 9. выбор защитных остановок 61
Задачи
Примечание. Номера рисунков в настоящем руководстве соответствуют номерам рисунков в книге Швагера «Технический анализ. Полный курс», к которым можно обратиться для проверки ответов.
1. Проведите горизонтальные линии, определяющие торговый диапазон, имевший место с ноября по февраль. Обведите кружком пробой из торгового диапазона и пометьте максимальную точку защитной остановки для новой короткой позиции.
Рисунок 9.1.
РАЗМЕЩЕНИЕ ЗАЩИТНОЙ ОСТАНОВКИ ПОСЛЕ ПРОБОЯ
ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, ДЕКАБРЬ 1994


62 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
2. Если вы купили на данном рынке в момент октябрьского пробоя выше сентябрьского максимума, где бы вы поместили свою защитную остановку? Обведите кружками две пригодные для этого точки на графике.
Рисунок 9.4.
РАЗМЕЩЕНИЕ ЗАЩИТНОЙ ОСТАНОВКИ
НА УРОВНЕ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ МИНИМУМОВ: ХЛОПОК, МАРТ 1995


Глава 10 Постановка целей и другие критерии закрытия позиции
В этой главе представлено несколько подходов к проблеме закрытия существующих прибыльных сделок. При оценке возможных ценовых движений на основе графиков используется повторяемость графических моделей. Метод измеренного движения основан на предположении, что рынки будет демонстрировать примерно равные колебания цен. «Правило семи» для определения целей включает набор множителей (полученных путем деления 7 соответственно на 5, 4, 3 и 2). Уровни поддержки и сопротивления являются вполне пригодными целями для выхода из коротких и длинных позиций соответственно. Похожим образом, индикаторы перекуплен-ности/перепроданности отражают уязвимость рынка для коррекции и могут использоваться для определения моментов выхода. Последовательность Демарка указывает на моменты, когда тренд потерял силу и рынок готов к развороту. Другие подходы, которые можно использовать при определении моментов, когда следует закрывать позицию, включают противоположное мнение, следящие остановки и выход, основывающийся на изменении личного мнения по поводу рынка.
64 ЧАСТЬ 1. вопросы и задачи
Вопросы
Выберите один из предлагаемых вариантов.
1. Обычно индекс относительной силы (RSI), равный 25, гово-пит о пынке.
риг о рынке.
a. нейтральном
b. перепроданном
c. перекупленном
d. «бычьем»
2. Классическая мудрость гласит, что после пробоя из формации «голова и плечи» рынок пройдет дистанцию, по меньшеймере равную расстоянию от .
a. начала одного плеча до конца другого
b. вершины ближайшего плеча до линии шеи
c. внутренней стороны одного плеча до внешней стороныдругого плеча
d. вершины головы до линии шеи
3. выполнения условий в последовательности
Демарка предполагает наличие последовательности из девяти или более дней, цена закрытия каждого из которых ниже, чем цена закрытия торговой сессии четырьмя днями раньше.
a. Начальная стадия; продажи
b. Стадия запуска счетчика; продажи
c. Начальная стадия; покупки
d. Стадия запуска счетчика; покупки
4. является тем подходом к определению целей для
выхода, в котором предполагается, что ценовые колебания на рынке имеют примерно равный размер.
a. Правило семи
b. Последовательность Демарка
c. Измеренное движение
d. Индикатор перепроданности/перекупленности
ГЛАВА 10. постановка целей и другие критерии... 65
5. Главная трудность в применении противоположного мнениясостоит в сложности точного замера рынка.
a. тенденции
b. настроения
c. волатильности
d. степени перекупленности/перепроданности
6. При использовании «правила семи» для определения момента выхода из «бычьего» рынка, начальная волна которого составила 80 пунктов от минимума в 525 пунктов, тремя точками, пригодными для выхода, окажутся .
a. 637,665,711
b. 665, 711, 805
c. 637,711,805
d. 637,665,805
7. Стадия точки пересечения в последовательности Демаркаможет появиться только на день или позже.
a. восьмой; начальной стадии
b. тринадцатый; стадии запуска счетчика
c. девятый; начальной стадии
d. девятый; стадии запуска счетчика
8. Уровень сопротивления будет давать цель для выхода из позиции.
a. короткой
b. спрэдовой
&heip;