Интеллектуальные развлечения. Интересные иллюзии, логические игры и загадки.



УДК 33
"Задачник по дэйтрейдингу" прекрасная возможность для проверки вашего знания 'Учебника по дэйтрейдингу". Прежде чем окунуться в реальный мир дэйтрейдинга — где за несколько секунд можно легко сделать или потерять деньги — проверьте, действительно ли вы хорошо поняли концепции и инструменты в "Учебнике по дэйтрейдингу".
Упражнения и вопросы подготовят вас к психологическим аспектам торговли и исполнению сделок. Обзор технического анализа поможет распознавать и интерпретировать фигуры графиков и индикаторы в спокойной атмосфере, когда можно не торопиться.
"Задачник по дэйтрейдингу" позволит практиковаться и в других аспектах дэйтрейдинга. Это:
Подготовка до начала торгов.
Контролирование риска.
Защита капитала.
Воспользуйтесь уроками, специально разработанными для новичков и опытных трейдеров, чтобы в полной мере охватить внутридневную динамику и уникальные особенности Nasdaq. "Задачник по дэйтрейдингу" — прекрасная возможность изучить рынок без уплаты высокой цены настоящих торговых ошибок.
ЛЬЮИС БОРСЕЛИНО - один из лучших фьючерсных трейдеров в США. Его карьера охватывает впечатляющие двадцать лет. Длительный успех ставит его в торговый Пантеон, включающий таких знаменитостей, как Пол Тюдор Джонс, Виктор Нидерхоффер и трейдер бондами Том Болдуин. Борселино часто выступает с комментариями на Си-эн-эн-эф-эн, Boomberg Teevision и Reuters Financia Teevision.
ПАТРИЦИЯ КРИСАФУЛЛИ — в прошлом корреспондент Reuters America Inc — пишет о предпринимательстве и публикуется в Christian Science Monitor и The Wa Street Journa. Она редактор сайта TeachTrade.Com.
Выпускающий редактор: Осипов В. Перевод с английского: Шматов А. Редактор: Осипов В.
Льюис Борселино
Задачник по дэйтрейдингу — М.: "ИК "Аналитика",
2002. - 168 с.
ISBN: 5-93855-021-1
Copyright © 2001 Lewis Borseino, Patricia Crisafui.
Pubished by John Wiey & Sons, Inc.
Copyright © Перевод на русский язык,
оформление "ИК "Аналитика", 2002
ВВЕДЕНИЕ
Работа над "Учебником по дэйтрейдингу" и сопутствующим ему "Задачником по дэйтрейдингу" оказалась интересным проектом не только для меня, но и для трейдеров и технических аналитиков, с которыми я работаю каждый день.
Эта книга и этот проект требовали разложить на определенные шаги и процессы вещи, ставшие для меня после 20 лет торговли вторым "я".
Это нечто гораздо больше, чем простая констатация факта, что "рынок повышается" или "рынок понижается". У каждого трейдера есть (по крайней мере должен быть) набор критериев, входящих в каждую сделку. Любой трейдер в любое данное время должен быть способен извлечь записи истории сделки и спросить себя: "Почему я совершил эту сделку?" Самое главное, не забывайте задавать себе этот вопрос при изучении не только выигрышных, но и проигрышных сделок.
Для всех нас процесс торговли начинается, продолжается и заканчивается графиком. Где был рынок, куда он, вероятно, пойдет, каковы будущие ключевые уровни цен — поддержка, сопротивление, восстановление, линии тренда? Я называю это фазой "товсь" (по аналогии с "товсь", "целься" и "огонь".)
Однако фаза "товсь" начинается до открытия рынка и состоит в изучении того, что делал рынок накануне и что на своем радарном экране мы расцениваем как важные ценовые уровни. Я говорю об этом потому, что для многих трейдеров — новичков и опытных профессионалов — переход от анализа перед открытием рынка к гуще событий оказывается подчас не простым делом.
Во время фазы "целься" рынок уже работает. Рынок создается слиянием не только покупателей и продавцов, но и различных мнений и побуждений. Вы можете покупать по 1245, а это означает, что кто-то другой выступает на том же уровне продавцом. Может быть, вы открываете длинную позицию, предполагая, что тренд продолжится. А кто-то еще открывает короткую позицию, ожидает разворота или выходит из длинной позиции, открытой на более низкой цене.
В течение торгового дня, наблюдая за развитием рынка, мы помним о наших целевых ценах и ориентируемся в обстановке, используя графики, объем, моментум, иногда общий "шум" ямы.
"Огонь" — момент, когда все сходится вместе, когда вы осуществляете сделку, спланированную в соответствии со своей стратегией. Но стреляете вы не беспорядочно и не в любую цель. Вы тщательно прицелились и знаете, где выйдете — с прибылью или убытком.
Конечно, когда вы "стреляете", встает вопрос — на какую сумму. Вы торгуете небольшим объемом, экспериментируя на рынке, который может быть очень волатильным или неустойчивым? Или вы торгуете приличным объемом внутридневной позиции, соответствующим вашему убеждению, но никогда не превышающим принятого вами уровня риска?
Ну и, конечно же, присутствует элемент неожиданности. В тот или иной торговый день вам придется иметь дело с неожиданным предупреждением о снижении доходов ведущей технологической компании, которое обвалит рынок, или неожиданным снижением процентных ставок Федеральной резервной системой (что мы несколько раз наблюдали в 2001 году), которое вызовет на рынке большой всплеск.
Неожиданность несет в себе и беду, и возможность. Непредвиденное обстоятельство с одинаковой легкостью может забросить вас как на неправильную, так и на правильную сторону. Единственное средство против этого — торговать каждый раз планомерно и дисциплинированно, насколько это возможно.

Всегда используйте стопы. Никогда не рискуйте в одной сделке слишком большим капиталом. И всегда знайте, почему вы совершаете сделку.
В этом задачнике совмещены интеллектуальные и технические стороны торговли. Надеюсь, этот задачник и "Учебник по дэйтрейдингу", приложением к которому он является, послужат для начинающего трейдера хорошим, солидным введением в рынок и планомерную торговлю. Тем, кто уже торгует, он поможет освежить знания в некоторых областях и восстановить их в других.
Помните, независимо от того, как долго вы торгуете или как долго вы будете торговать, вы всегда должны учиться. И всегда, всегда обращайте внимание на уроки, преподаваемые вам рынком.
Льюис Дж. Борселино TeachTrade.Com
Содержание
Игра умов 3
Первые шаги 17
Технический Анализ 101 31
Технический Анализ 102 47
Мифы, риски и награда 61
Внутридневная динамика 75
Торговля NASDAQ 87

Ответы к "Игре умов" 103
Ответы к "Первым шагам" 111
Ответы к "Техническому Анализу 101" 117
Ответы к "Техническому Анализу 102" 123
Ответы к "Мифам, рискам и награде" 129
Ответы к "Внутридневной динамике" 137
Ответы к "Торговле NASDAQ" 145


1
Игра умов
Успешная торговля на 90% состоит из эмоций и психологии и на 10% — из техники. Это вовсе не означает, что можно не изучать и не анализировать рынок. Но даже лучшие торговые системы — с их лучшими сигналами и индикаторами — окажутся серьезно подорваны, если "умственная" сторона вашей торговой игры недостаточно эффективна.
Трейдеры не перестают искать стопроцентно точные, безотказные системы торговли, способные работать на любых рынках в любое время. Исходя из своих 20 лет торговли, могу сказать, что безошибочной системы или индикатора не существует. Но я знаю один необходимый компонент, не зависящий от вашей структуры времени, параметров, торгового стиля или опыта, — это дисциплина.
Без дисциплины трейдеру чрезвычайно трудно, если не сказать невозможно, добиться успеха.
Ключ к приобретению дисциплины — познание себя. Вы должны быть честны с собой в вопросах, касающихся восприятия риска и способности — мысленно — справляться со стрессом, связанным с торговлей, особенно с ее результатами — убытками и прибылями.
Убытки в торговле неизбежны. Никакая система торговли — и никакой трейдер — не бывают всегда правыми. Огромное количество "новичков" вступают на поприще торговли с искаженным представлением, что они могут наторговать. Они ожидают от рынка гору долларов. Помните, в первый год торговли не следует ожидать, что вы сделаете больше денег, чем необходимо для покрытия комиссионных и других затрат. Если вы ожидаете примерно этого, то не будете чрезмерно давить на себя во время торгов. Ваша цель, скорее, должна состоять в приобретении опыта и уверенности в торговле. Это включает и технический анализ, и технику исполнения сделок.
Торговля — это учеба на собственном практическом опыте. Никакие книги, видео, курсы и семинары не заменят ежедневный опыт торговли. Жизненно важный компонент этого "опыта" — ваша интеллектуальная и эмоциональная реакция на убытки. Точно так же следует сохранять ясную голову, когда дело доходит до выигрышей. За прошедшие годы я видел, как "лопались" многие молодые трейдеры, потому что становились слишком самоуверенными. С неделю они имеют одни выигрыши, без единого дня убытков. Что же тогда происходит? Они убеждаются, что стали непобедимыми, что они умнее рынка. Они рискуют слишком много, торгуют слишком большой частью капитала, начинают "пренебрегать" дисциплиной. Можно легко угадать, что потом случается... Большой проигрыш или ряд проигрышей, вырывающих большой кусок из их капитала и, возможно, выбрасывающих их из игры.
ВАША ТОРГОВАЯ ПСИХОЛОГИЯ
Когда дело доходит до "интеллектуальной игры" в торговле, важно на мгновение забыть о рынке и обратить взор на себя. Никто не может рассказать вам о вас, кроме вас самих. Торговля подходит не для каждого. Я знаю некоторых очень высокоинтеллектуальных преуспевающих людей, выдающихся в своих профессиональных областях и с финансовым вознаграждении своего успеха. Но, когда доходит до торговли.., дела у них начинают идти совсем по-другому.
Предлагаем вашему вниманию "психологический тест". Он заставит вас задуматься о собственной личности, вашем отношении к риску и стиле жизни. Это может помочь оценить, подходит ли ваш темперамент, чтобы быть дэйтрейдером, или лучше быть простым инвестором. Знание присущего вам стиля поможет найти наилучшее место и на самом рынке. Если вы не "перевариваете" риск, если вы не можете быстро отсекать убытки и двигаться дальше, дэйтрейдинг не лучшее для вас решение. Но если вы наслаждаетесь процессом разработки стратегии, у вас хватает терпения держать позицию и дисциплины не изменять и не отменять стопы, ограничивающие ваши убытки, возможно, что в душе вы - инвестор.
(ПРИМЕЧАНИЕ. Этот психологический тест предназначен только помочь оценить ваше отношение к риску и привлекательность торговли. Набранные вами очки никоим образом не гарантируют успех или провал).
Упражнение 1.1
На каждый вопрос выберите ответ, наиболее подходящий ВАМ. Впишите номер ответа в оставленное для этого место.
Никогда ко мне не применимо.
Редко применимо ко мне.
Иногда применимо ко мне.
Часто ко мне применимо.
Определенно применимо ко мне.
A. Рынки живут сами по себе. От них у меня од-
ни неприятности.
B. Когда дело дойдет до торговли, прибыли сре-
днего размера удовлетворять меня не будут.
C. Разработка ежедневной стратегии, основан-
ной на рыночном анализе, не требуется для
успеха.
D. Когда я торгую большими объемами, люди
думают, что я преуспеваю.
E.Торговая дисциплина не увеличивает мои
шансы последовательно делать деньги.
F. Я считаю, что шансы выиграть в каждой сдел-
ке на рынке составляют 50/50.
G. Я считаю, чем длительнее рыночный тренд,
тем больше вероятность, что он продолжится.
Н. Я хочу быть трейдером из-за связанного с
этим возбуждения.
I. Я рассматриваю рынок как одну гигантскую
игру, в которой я участник.
J. Я выхожу на рынок доказать, что я прав.
К. Я выхожу на рынок делать деньги.
L. Я хочу быть трейдером, потому что это
«классный» образ жизни.
М. Я достаточно терпелив, чтобы дождаться, по-
ка сработает мой анализ, даже если это означает держать сделку в течение двух недель.
N. Мне очень нравится использовать кратко
срочные колебания рынка в течение каждого торгового дня.
О. Торговля — классная штука — не нужно над-
рываться, чтобы добиться успеха.
Р. Принимая решения о покупке и продаже, я
люблю прислушиваться к «внутреннему голосу».
Q. Когда я играю на деньги или в игры, где все
зависит от случая, я использую систему ставок и управление капиталом.
R. Когда я решаю открыть сделку, то знаю, что
прав.
S. Когда я решаю открыть сделку, я не считаю,
что необходим план выхода из нее.
Т. Если я смотрю Си-эн-би-си и аналитик гово-
рит, что акции Inte (к примеру) стоит покупать, я покупаю эту акцию, потому что он знает больше меня.
U. Я планирую свои действия перед началом ка-
ждого дня.
V. Я, вероятно, пойду в ресторан, где подают
дичь, чтобы просто ее попробовать.
W. Несколько раз заметив на рынке стереотип-
ную ценовую фигуру, я могу торговать эту фигуру в следующий раз, когда увижу ее.
X. Когда я теряю деньги на торговом решении,
моя первая мысль, как вернуть их назад.
Y. Если рынок в боковой фигуре, я не торгую до
увеличения волатильности.
Сложите цифры ваших ответов и сравните ре-
зультаты с расшифровкой в разделе «Ответы» в конце книги.
ВАШИ ТОРГОВЫЕ УБЕЖДЕНИЯ
Наиболее общая ошибка трейдеров — недооценка учебного процесса. Они не могут поверить, что с учетом всего их опыта, прилежания, интеллекта или чего-то еще, что делает их такими "особенными", маловероятно, что они смогут в первый год сделать прибыль, превышающую суммы, необходимые для покрытия комиссионных и других затрат. На самом деле любые чрезмерные ожидания по части денег несут в себе опасность подрыва дисциплины и стратегии торговли.
Упражнение 1.2
Это скоростной тест по торговым убеждениям. Отвечайте на вопросы быстро. Давайте первый ответ, приходящий в голову. Не задумывайтесь, правильный ваш ответ или нет.
1. Когда я торгую, мое главное побуждение — делать деньги.
A. Да.
B. Нет.
2. Способность глазом не моргнув идти на огромный риск — важнейшая черта характера, которой должны обладать все трейдеры.
A. Да.
B. Нет.
3. Один из ключей к тому, чтобы стать хорошим трейдером, познание себя.
A. Да.
B. Нет.
4. Чтобы торговать, вам нужно большое самомнение — чем больше,тем лучше. Иначе у вас "кишка тонка" разместить сделку.
A. Да.
B. Нет.
5. Когда вы торгуете, надо принимать свои торговые решения, основываясь исключительно на ценах, которые вы видите, и вашемтехническом анализе.
A. Да.
B. Нет.
6. Фокусируйтесь на росте своих прибылей. В итоге прибыль восполнит любые убытки.
A. Да.
B. Нет.
7. Когда вы торгуете, следует как можно больше времени находиться "в" рынке, проводя как можно больше сделок.
A. Да.
B. Нет.
8. Ваши проигрышные сделки могут научить вас большему, чем выигрышные сделки.
A. Да.
B. Нет.
9. Если вас постигла череда убыточных сделок, увеличьте темп исполнения сделок. Чтобы быстрее преодолеть свои убытки, совершайте как можно больше сделок.
A. Да.
B. Нет.
10. У каждого трейдера есть свой "Святой Грааль" - индикатор илиметодология, которые можно применять практически всегда.Обнаружение этого "Святого Грааля" поможет заметно увеличить шансы на успех.
A. Да.
B. Нет.

ДВА САМЫХ БОЛЬШИХ ИСПЫТАНИЯ:

Самые большие испытания в торговле:
Потеря денег.
Создание денег.
Каждое из этих событий накладывает свое собственное влияния на ваше мышление и дисциплину. Для принятия оптимальных торговых решений при любых обстоятельствах вы должны контролировать свои эмоции и эго.

ЧЕМУ УЧАТ ПРОИГРЫШИ
Давайте начнем с "проигрышей". Ниже приводится пример из моего собственного недавнего опыта.
Это была дорогостоящая ошибка — точнее, ошибка в 110.000 долл. В пятницу утром я торговал в яме фьючерсов S&P и думал, что совершил сделку на 50 контрактов с другим трейдером. Но оказалось, это не так. Тот трейдер на самом деле сторговался с кем-то еще. К тому времени, когда мой клерк и я обнаружили это, ошибка выросла до 110.000 долл. Одно дело — проиграть из-за плохого анализа, неправильного выбора времени или какого-то недостатка в технике исполнения. Но быть "правым" и влететь на шестизначную сумму — неописуемое расстройство. Я попробовал отыграться и сумел сократить убытки до 25.000 долл. Но даже после всех моих долгих лет торговли все о чем я мог тогда думать: если бы не та ошибка, я имел бы прибыль в 85.000 долл.
Трудно не испытывать эмоций в отношении денег. Вы прочитаете во многих местах в нашем "Учебнике по дэйтрейдингу", и в данном задачнике — приложении к этому учебнику, что трейдер должен сосредоточиваться не на деньгах, а на проведении хорошо исполняемых сделок. И хотя я пробыл в этом бизнесе 20 лет, должен сказать, эта ошибка действительно достала меня и в психологическом, и в эмоциональном отношении. В течение следующих нескольких торговых сессий я чувствовал себя "не в такте" с рынком. Я перестал чувствовать время. Я был напуган. Но худо-бедно я проторговал следующую сессию, затем следующую и следующую.
Рынок был вялый, как раз перед заседанием Федерального комитета по открытому рынку (FOMC). Ожидалось, что Федеральная резервная система урежет процентные ставки еще на 50 базисных пунктов. Но в дни накануне заседания, как это обычно и бывает, когда ожидается запланированное событие, способное повлиять на рынок, рынок был неактивный и тихий. Я с большей пользой провел бы время на поле для гольфа или по крайней мере вне игры, изучая свои графики.
Само собой разумеется, для меня это было не самое прибыльное время.
Почему я рассказываю эту историю? Потому что, узнавая больше о торговле или готовясь начать торговать, вы должны понимать, что неизбежно столкнетесь с проигрышными днями или даже их чередой. Вы должны знать, как справляться с этим риском и избегать опасностей переторговли.
Переторговля, попросту говоря, это торговля, осуществляемая слишком часто или позицией, слишком большой для текущих условий рынка. Каждый трейдер время от времени попадает в западню переторговли. Самое главное тут — уметь признать это и немедленно предпринять шаги к исправлению ошибки. Когда голова прояснится и вы сможете восстановить самообладание и сфокусироваться на проведении хорошо исполняемых сделок, ваши шансы вернуться на беговую дорожку повысятся.
Ниже следует короткое упражнение, как справляться с убытками:
Упражнение 1.3
1. Если у вас три проигрышные сделки подряд, вы должны:
A. Сделать перерыв.
B. Заново пересмотреть свой технический анализ.
C. Сократить размер сделок.
D. Сделать все вышеописанное.
2. Проблема торговли со "стопами" в том, что вы слишком рановылетаете из рынка.
A. Да.
B. Нет.
3. Получение прибыли практически от всех ваших сделок — вполнереальная цель.
A. Да.
B. Нет.
4. Для многих трейдеров самое большое испытание — выход из проигрышной сделки.
A. Да.
B. Нет.
КАК БЫТЬ С ВЫИГРЫШАМИ
Помню, прочитал однажды журнальную статью о лотерейных миллионерах, и как многие жизни "разрушило" такое случайное богатство. Ну да, скажет большинство из нас. Нам бы такие проблемы!
Вы должны иметь в виду, что в торговле "прибыли" могут поломать вашу психику не меньше, чем проигрыши. Симптомы, конечно, разные. Но проблемы могут оказаться столь же серьезными. Чаще всего встречаются следующие "несчастья":
Вера, что вы обладаете "прикосновением Мидаса".
Потеря уважения к деньгам.
Заразившись "прикосновением Мидаса", вы начинаете верить: все, чего вы касаетесь — в данном случае каждая ваша сделка, — превращается в золото. Вы говорите себе, что не можете проиграть. Поэтому начинаете халтурить при подготовке. Раз-другой пропускаете анализ рынка. Вы торгуете, основываясь на своем "внутреннем голосе". И тут-то обнаруживаете, что так называемое прикосновение Мидаса на самом деле "самоварное золото".
В торговле я видел это бесчисленное множество раз. У новичка случается неделя прибыльных дней. Он (или она) убеждены, что могут "справиться" с рынком. Когда случается такое, можно почти гарантировать, что этот пузырь лопнет. А когда ваш технический анализ и технология исполнения сделок "включены", вы чувствуете ритм рынка. Именно тогда так важна дисциплина, позволяющая сохранять концентрацию ума и контролировать ваше эго.
Потеря уважения к деньгам — штука хитрая. С одной стороны, первейшая цель в торговле "забыть" о деньгах, когда вы торгуете. В центре вашего внимания проведение хорошо исполняемых сделок. Это помогает сдерживать "страх" (убытков) или "жадность" (стремление сделать слишком много денег) за рамками торгового уравнения. С другой стороны, нельзя терять уважение к деньгам, особенно когда у вас "хороший" день.
Помню, как в первый раз сделал по-настоящему много денег. Я завтракал со своим боссом и наставником и дал официантке на чай эквивалент 233% от суммы счета. Какой бы ни была моя щедрость, этот поступок показывал, что я слишком "самоуверенный". Деньги после этого большого дня не "значили" для меня так много, как прежде. Ведь там, где я их взял, было еще больше! Мой наставник быстро поправил меня следующим советом: "Не теряй уважения к деньгам, в торговле они уходят так же быстро, как приходят".
Упражнение 1.4
1. Когда у вас день большого выигрыша, вы снимаете часть прибыли со своего счета, чтобы вознаградить себя.
A. Всегда.
B. Иногда.
C. Никогда.
2. Если вы имели серию выгодных сделок, вы думаете увеличитьразмер торговых сделок.
A. Да.
B. Нет.
C. Возможно.
КРИЗИС УВЕРЕННОСТИ
Если вы будете торговать, то столкнетесь с кризисом уверенности в собственных силах. А если будете торговать достаточно долго, столкнетесь с такими кризисами не раз. Если вы занимаетесь дэйтрейдингом или серьезно рассматриваете такую возможность, весьма вероятно, что ранее вы имели другую профессию. За 20 лет торговли я видел, как в яму приходят люди с самым разнообразным профессиональным прошлым — доктора, психиатры, педагоги, пожарные, полицейские, водители грузовиков, юристы, профессиональные спортсмены. Я знаю, то же самое можно сказать и об экранных трейдерах. Некоторые из них оставили обычную работу с девяти до пяти, чтобы торговать профессионально; другие занимаются этим как "подработкой".
Но независимо от того, откуда вы пришли, и независимо от того, профессионал вы или новичок, фондовый или фьючерсный трейдер, рано или поздно вы столкнетесь с кризисом уверенности.
Вот как это обычно происходит: ваши технические исследования говорят, что рынок, вероятно, будет двигаться от "А" к "В". Но как и когда это случится — зависит только от рынка. На графике перемещение от "А" в "В" может выглядеть для вас как некая возможная прямая линия. Но между этими двумя областями рынок может вести себя, как больной с "множественным раздвоением личности". Он может почти пройти от "А" до "В", затем развернуться, повторно коснуться "А", развернуться чуть ниже (или выше этого уровня), затем снова развернуться, подняться до "В" и затем упасть. Или он может пройти от "А" до "В" и продолжать идти, пока не достигнет "С", а затем резко пролететь вниз через "В" снова к "А".
Позднее мы поговорим о некоторых подсказках, могущих помочь определить, как развернутся события, но вы всегда должны помнить:
технический анализ и торговля скорее "искусство", чем "наука". Нет никакой гарантии, что рынок обязательно пройдет от одного пункта до другого. Нельзя полагаться только на один индикатор. Об этом мы поговорим в этой книге позднее.
Чтобы проиллюстрировать еще один аспект "интеллектуальной игры" торговли, представим, что вы идентифицировали для некой сделки точку входа "А" и точку выхода "В". Вы исполняете сделку, и она проходит как по маслу. На следующий день вы снова видите подобную фигуру. Вы выбираете вход в точке "С" и выход в "D" и устанавливаете стоп. Но рынок перемещается не совсем так, как накануне. Срабатывает ваш стоп, затем рынок разворачивается и идет туда, куда вы думали, но вот беда — без вас, ибо вы не на рынке, потому что вас выбил ваш же стоп. Вы не дождались, пока созреет сценарий. Вы сразу выскочили на рынок, но не по выгодной цене.
От проскальзывания в торговле не убежишь. Проскальзывание — это, грубо говоря, разность между ценой, которую вы видите на экране, и ценой исполнения вашего ордера. На повышающемся рынке ваш ордер на покупку, вероятно, будет исполнен по цене более высокой, чем вы ожидали, а на падающем, вы, вероятно, продадите дешевле, чем рассчитывали.
Так и получается, что вы ввязываетесь в погоню за рынком с худшим, чем оптимальное, исполнением, и тут рынок встает. Если повезет, вы выйдете по нулям (то есть без прибыли и без убытка). А если не повезет, у вас на руках проигрышная сделка.
Что же случилось? Возможно, вы неправильно выбрали время, может, изменился характер рынка — от заключенного в узкий диапазон типа "покупай на падениях" к более волатильному, чреватому прорывами рынку.
Если вы торгуете, такое случалось с вами бесчисленное количество раз. Вы должны быть подготовлены справляться с эмоциональными всплесками, сопровождающими капризы рынка. Очень часто, становясь жертвой рыночной "мясорубки", вы будете терять уверенность (или по крайней мере сомневаться) в принятой системе торговли или в себе самом. Вы будете задаваться вопросом, "не утратил ли я чувство рынка?" или "а было ли оно у меня вообще?"
Независимо от того, новичок вы или профессионал, применяются одни и те же средства "самопомощи". (Конечно, вы пересмотрите свои торговые стратегии, торговые системы и методы технического анализа. Но сначала надо заглянуть внутрь себя, потому что именно там начинается торговля.)
1. Вспомните, сколько хороших сделок вы провели, сколько хороших решений приняли. Как работает ваш процесс. Поразмышляйте о том хорошем, что дает вам торговля. Взгляните на себя, на свою личную жизнь. Нет ли в вашей жизничего-нибудь такого — положительного или отрицательного, —что отвлекает от торговых решений. Может быть, вы покупаетеновый дом или в вашей семье родился ребенок. Возможно, у ваструдный период в личной жизни, смерть или тяжелая болезньчлена семьи или разрыв важных для вас отношений. Знайте, когда в вашей жизни эмоциональный беспорядок, это потенциально скажется и на вашей торговле. Следовательно, лучше уменьшить размер сделок или даже несколько дней не участвовать вторгах, пока не обретете лучшее "умственное равновесие".
Может быть, вы потеряли уважение к деньгам? Нельзя делать"деньги" своим главным мотиватором, но нельзя и терять уважение к ним. Переберите все вещи, которые деньги "покупают" ввашей жизни, или пройдитесь и потратьте немного на себя илисвою семью. Это должно восстановить ценность доллара в вашихглазах.
Вот теперь вы можете взглянуть на совершенные вами проигрышные сделки. (Не ускоряйте этот этап, ныряя в него без перспективы, полученной на этапах 1-3.) Может быть, вы купили навершине, потому что преследовали рынок? Может быть, слишком долго цеплялись за проигрышные сделки? Что бы вы сделали сейчас по-другому, используя преимущества ретроспективы?
Возвратитесь к своей любимой торговой схеме с высокой вероятностью выигрыша. Реализуйте эту схему с прибылью. Не размахивайтесь слишком широко. Поставьте перед собой простуюцель. Совсем малую прибыль. В процессе торговли двигайтесь"детскими шагами", медленно, осмысленно и дисциплинированно, восстанавливая свое самообладание и уверенность в себе.
СЛЕДУЮЩАЯ ГЛАВА... Подготовка к торговле.
2
Первые шаги
Вы созрели для торговли... но с чего начать? Рискуя прозвучать слишком упрощенно, скажу, что жизненно важно начать с "начала". Когда вы торгуете впервые — акциями или фьючерсами, — есть более важные соображения, чем величина комиссионных, которые вы собираетесь оплачивать. Эти гораздо более важные вещи.
Надежность. Независимо от того, торгуете вы с помощьюэлектроники или через брокера, вы должны быть уверены в надежности ввода ордеров, исполнения и подтверждения сделок.
Знание того, за что вы платите или не платите. Брокер с полным циклом обслуживания в обмен на высокие комиссионные предоставляет некоторую "поддержку", начиная от передачи своего понимания рынка и до советов по исполнению сделок. Дисконтный брокер не предлагает консультаций, но у него должна быть дублирующая система — особенно при электронном вводе ордеров — на случай технических проблем с ордерами.
Что включено в цену. Покрывает ли предложенная вам комиссионная ставка все затраты? Если речь идет о фьючерсах, действительно ли она включает и открытие, и закрытие сделки?Есть ли дополнительные сборы за клиринг? Если речь идет обакциях, относится ли низкая комиссионная ставка только ксделкам или счетам определенного размера?
И для акций, и для фьючерсов есть три основных типа брокерских услуг.
Брокер с полным циклом обслуживания, за более высокие комиссионные обычно дающий некоторые советы и помощь в исполнении сделок.
Дисконтная брокерская контора. Меньше услуг, но ниже ставкикомиссионных, по сравнению с брокером полного цикла обслуживания.
Прямой доступ. Способность выводить свои ордера непосредственно на рынок. На фондовом рынке прямой доступ обычно используется самостоятельными (то есть работающими без поддержки брокера) трейдерами/инвесторами, активно торгующими акциями. Используя прямой доступ, фондовые трейдеры могут направлять свои ордера в любую из ECN, в Систему исполнения малых ордеров (SOES) для акций NASDAQ или автоматическую систему маршрутизации брокерской конторы. На фьючерсном рынке ордера передаются через Интернет непосредственно воперационный зал фьючерсной биржи. В зависимости от контракта ордера могут направляться или на электронную торговуюплатформу (типа Gobex Чикагской торговой биржи для S&P иNASDAQ e-mini), или на торговый стол в операционном залебиржи. В некоторых случаях ордера, которые должны исполняться в яме (основные контракты S&P и NASDAQ), передаютсяброкерам с карманными компьютерами в яме.
Упражнение 2.1
1. Когда вы торгуете акциями в режиме онлайн, вы имеете прямое подключение к рынку ценных бумаг.
A. Да.
B. Нет.
2. Цена, которую вы видите на экране, когда исполняете сделку, иесть получаемая вами цена.
A. Да.
B. Нет.
3. При онлайновой торговле акциями у вашего брокера есть несколько вариантов, как можно направить вашу сделку на исполнение.
A. Да.
B. Нет.
4. Брокеры могут предлагать опцию — но не гарантировать — исполнения ордеров по лучшей цене, если возможно.
A. Да.
B. Нет.
5. ECN — электронные коммуникационные системы — являютсяэлектронными торговыми платформами, предлагаемыми главными фондовыми биржами, такими как NASDAQ и Нью-Йоркская фондовая биржа.
A. Да.
B. Нет.
6. Используя "прямой доступ" для торговли акциями, вы можетевыбирать, где исполняется ваш ордер.
A. Да.
B. Нет.
7. При фьючерсной торговле ваш брокер может выступать на "другой стороне" вашей сделки, то есть покупать контракты, предлагаемые вами для продажи, или продавать то, что вы хотите купить.
A. Да.
B. Нет.

ПРЕЖДЕ ЧЕМ ВЫ НАЧНЕТЕ
Никто не начинает торговать с верой, что проиграет. Однако с точки зрения статистики, вероятность неудачи в этом деле больше, чем успеха. Например, знаете ли вы, что средняя "продолжительность жизни" дэйтрейдера составляет шесть месяцев? Знаете ли вы, что из каждых 10, пытающихся заняться торговлей, лишь трое дотянут до конца первого года? А из этих троих, возможно, лишь один сможет прилично зарабатывать на жизнь.
Если вы не примете эти холодные, суровые факты близко к сердцу, очень легко можно пополнить статистику неудачников.
Прежде чем открывать торговый счет, проверьте следующее:
Удостоверьтесь, что вы полностью понимаете предупреждения о риске, которое вас попросят подписать. Будьте честны ссобой в том, что касается вашего финансового положения,знания рынков и опыта работы на них и вашей эмоциональной и психологической конституции, особенно в вопросах управления убытками.
Когда вы открываете торговый счет у дисконтного брокера,предполагается, что у вас достаточный торговый опыт дляпринятия самостоятельных торговых решений. В большинстве дисконтных брокерских фирм и всегда при торговле с прямым доступом никто не поведет вас за ручку и не поможет висполнении ваших сделок. Вы, и только вы, будете управлятьсвоей позицией — определять точки входа и выхода и размещать стопы — и риском.
Учебная торговля, полезная для отработки некоторых аспектов исполнения сделок, не может, однако, воспроизвести эмоциональные и психологические аспекты торговли, проскальзывание на исполнении или условия рынка в режиме реального времени.
Торговые комиссионные — даже дисконтные комиссионные —могут разъедать ваш торговый капитал. Учтите комиссионныев своей стратегии торговли до принятия метода дэйтрейдингаи проведения частых сделок. Торговля включает риск существенной потери капитала. Используйте для торговли только спекулятивный капитал, т. е.деньги, которые вы можете потерять, не повлияют на ваш образ жизни или не являются средствами к существованию.
Электронные системы ввода ордеров регулярно отказывают,вызывая задержку или неспособность исполнить ордер.
Если вы торгуете фьючерсами, разберитесь в механизме леве-реджа. Например, можно торговать одним "mini" контрактомS&P (текущая стоимость около 62.500 долл.), имея на своемсчете всего 5.000 долл. Однако любые ваши возможные убытки основываются на стоимости контракта 62.500 долл., а не5.000 долл. на вашем счете.
Упражнение 2.2
1. Учебная торговля может быть полезна для:
A. Наблюдения за рынком в режиме реального времени.
B. Определения точек входа и выхода.
C. Определения уровней стопов.
D. Всего вышеизложенного.
2. Когда вы занимаетесь учебной торговлей, вы игнорируете "фальстарты" и "дурацкие ошибки", который вы делаете, и сосредоточиваетесь только на отмечаемых вами хорошо исполняемыхсделках.
A. Да.
B. Нет.
3. Когда вы торгуете, сосредоточиваетесь только на точках входа ивыхода.
A. Да.
B. Нет.
4. Учебная торговля бесполезна.
A. Да.
B. Нет.
5. Чтобы открыть торговый счет, я должен иметь как минимум25.000 долл.
A. Да.
B. Нет.
6. Получить маржевый счет для торговли акциями нетрудно.
A. Да.
B. Нет.
7. Если я торгую акциями с маржей 2 к 1, брокерская фирма поглотит убытки на своей "половине" сделки.
A. Да.
B. Нет.
8. Я столкнусь с требованием увеличить маржу, если:
A. Остаток на моем счете опустится ниже определенного уровня.
B. Если убытки по позиции, которую я держу, дойдут до определенного уровня.
C. Все вышеописанное.
Будущие трейдеры обычно задают следующий вопрос: "Откуда я узнаю, что делать?" Это, как говорится, вопрос на 1 миллион баксов! Ваша торговая стратегия зависит от многих факторов, включая:
Преобладающую цену.
Анализ и настроения рынка.
Торговый стиль и параметры.
Опыт работы на рынке.
Чтобы торговать эффективно, следует использовать котировки в режиме реального времени. Котировки с задержкой, бесплатно предлагаемые на многих сайтах, годятся только для тех, кто следует стратегии "покупай и держи", поскольку 20-минутная задержка для них не имеет значения. Некоторые профессиональные трейдеры используют два независимых источника котировок на случай ошибки передачи или "сбоя" в потоке данных.
Котировки отображаются в различных программах построения графиков, которые ваш поставщик данных, весьма вероятно, может вам предложить. В последующих главах мы расскажем, как использовать комбинацию дневных и внутридневных графиков с различными временными рамками. Используя графики и технический анализ (мы расскажем об этом в последующих главах), вы сможете лучше определять настроения рынка и вероятные ценовые цели предстоящих движений рынка.
Ваш торговый стиль и его параметры будут зависеть от многих факторов, включая ваши собственные цели, опыт и время, которое вы ежедневно можете посвящать рынку. Как правило, если вы торгуете "на стороне", это делает дэйтрейдинг, то есть ввод внутридневных позиций и выход из них, практически невозможным. Если вы имеете "дневную работу", она не оставит вам времени и внимания, которые можно было бы посвятить дэйтрейдингу. В этом случае вам, вероятно, стоит заняться краткосрочными сделками в направлении преобладающего моментума, известными как торговля на колебаниях (swing trading). Даже став профессиональным трейдером, вы можете, в зависимости от вашего стиля, выбирать между дэйтрейдингом и краткосрочной торговлей (или комбинацией того и другого).
В общем, краткосрочная торговля стремится использовать возможности больших перемещений рынка и может допускать (с учетом ваших параметров риска и торговли) сравнительно большие движения, влияющие и на размещение ваших стопов. Дэйтрейдинг обычно нацелен на меньшие движения или серию меньших движений в течение дня.
Ваш рыночный опыт говорит сам за себя. Многие трейдеры выросли из активных инвесторов, управлявших портфелями, совершавших более долгосрочные сделки с акциями, затем краткосрочные сделки с акциями и, наконец, перешедших к дэйтрейдингу акциями и фьючерсами фондовых индексов. Не торопите процесс своего обучения. Только вы можете судить, когда вы почувствуете себя достаточно уверенно в динамике любого рынка, на котором торгуете, чтобы увеличить частоту своих сделок или начать вести себя на рынке более агрессивно.
ТИПЫ ОРДЕРОВ
В торгах существует много типов ордеров, которые можно использовать для открытия и закрытия своих сделок. Ниже следует краткое описание различных типов ордеров:
Рыночный ордер (market order): ордер, который будет выполнен немедленно по преобладающей рыночной цене.
Лимитный ордер (imit order): ордер, который может быть выполнен только по указанной или лучшей цене.
Дневной ордер (day order): ордер, который автоматически истекает, если не исполнен в тот же день.
Открытый ордер (open order): ордер, который остается в силе, пока не отменен или пока не истечет контракт. Известен также как приказ брокеру, действующий до момента исполнения приказа или исполнения срока, — ордер "Good-ti-Canceed".
Спрэд-ордер (spead order): ордер на покупку одного контракта и одновременную продажу другого контракта при указанном дифференциале.
Стоп-ордер (stop order): ордер, который становится рыночным ордером только тогда, когда рынок торгуется по указанной цене. Может также называться ордером "прекращения убытков" (stop oss), позволяя трейдеру выйти из проигрышной позиции по указанной цене с предопределенным убытком. Стоп-ордер может быть приказом брокеру, действующему до момента исполнения приказа или истечения срока, т.е. ордером "Good-ti-Canceed" или любым другим типом ограниченного по времени ордера.
Покупающий стоп-ордер должен исполняться всегда, когдацена покупки равна или выше цены стопа.
Продающий стоп-ордер должен исполняться всегда, когда цена продажи равна или ниже цены стопа.
Ордер стоп-лимит (stop imit order): этот ордер становится лимитным (т. е. исполняемым по указанной или лучшей цене), когда рынок торгуется по указанной цене.
Ордер рынок на закрытии (market-on-cose order): рыночный ордер, исполняемый по цене закрытия биржи. Если этот ордер не выполняется, он аннулируется.
Рынок при касании (market-if-touched): ценовой ордер, который становится рыночным ордером после того, как рынок торгуется на определенной цене по крайней мере один раз.
Ордер, отменяющий другой (order-cances-other, One-Cances-Other): включает два ордера, исполнение одного отменяет исполнение другого.
(Трейдеры иногда в шутку говорят о еще одном типе "ордеров", используемом излишне нервными новичками-трейдерами. Они называют его "CIC", или "Отменяю, если близко" ("Cance if-Cose) — как, например, в такой ситуации: "Я думаю, что рынок идет 'туда', и я ставлю ордер, но я лучше отменю его, если рынок приблизится к нему...")
Упражнение 2.3
1. Рынок только что прорвался выше ключевого сопротивления, и следующая цель находится на удалении нескольких тиков. Вы немедленно хотите войти на рынок. Для этого вы, вероятнее всего, использовали бы:
A. Ценовой ордер.
B. Рыночный ордер.
C. Лимитный ордер.
2. Фьючерсы S&P торгуются от суточного максимума 1308 и перемещаются ниже 1300, где, как вы полагаете, крепкая поддержка.Вы хотели бы купить по 1300 или лучше. Наиболее вероятно, выиспользовали бы:
A. Рыночный ордер.
B. Ценовой ордер.
C. Лимитный ордер.
3. Вы открываете короткую позицию на 1309,50, и рынок перемещается вниз. Ваш технический анализ показывает поддержку на1301,50. Чтобы прибыльно выйти из короткой позиции, вы, наиболее вероятно, ввели бы:
A. Рыночный ордер.
B. Стоп-лосс.
C. Ценовой ордер.
4. Вы видите ключевую поддержку на 1298 и ожидаете, что от этогоуровня рынок будет устойчиво расти. После того, как рынок достигает 1298 и торгуется немного выше, вы входите посредствомрыночного ордера на 1298,40. Рынок встречает неожиданное сопротивление на 1299 — значительно не дойдя до вашей целевойприбыли 1301,50-и начинает распродаваться. Какой тип ордеранаилучшим образом защитит вас и вашу позицию?
ИНФОРМАЦИЯ
Когда вы торгуете, наблюдая, как в режиме реального времени на вашем экране появляются цены, важно знать, что происходит в окружающем вас мире. Если целый день глазеть на тикающие вверх-вниз цены, можно впасть в гипнотическое состояние "изоляции", или своего рода "близорукость", когда вам кажется, что, кроме времени и цены, ничего не существует. Рынок, однако, движется не в вакууме. На рынок воздействуют разнообразные внешние события. Это может быть регулярно выпускаемый доклад по вопросам экономики. Или внезапное объявление, например, о возможном снижении доходов крупной компании или неожиданное снижение (или повышение) процентных ставок Федеральной резервной системой. Если вы торгуете, то должны знать, что происходит вокруг.
Многие трейдеры смотрят передачи финансовых телевизионных сетей, не только предоставляющих новости дня, но и информирующих трейдеров о внезапных событиях, как только те происходят. Далее, эти сети часто берут интервью у главных управляющих компаний, экономистов и аналитиков, могущих дать некоторое понимание рыночной динамики. Кроме того, ваш поставщик котировок может также предлагать пакет новостей, позволяющий пускать по экрану бегущую строку заголовков. Многие информационные пакеты можно настроить на показ всех заголовков новостей или объявлений, касающихся какой-то специфической компании, группы компаний или рыночного сектора.
Доступ к информации в режиме реального времени, способность интерпретировать и использовать ее жизненно важны для успеха трейдера.
Недавнее исследование в университете шт. Калифорния в Дэйвисе посвящено торговому поведению и производительности 1.607 инвесторов, перешедших в период с 1991 по 1996 гг. от торговли с брокером по телефону к онлайновой торговле.
Исследование, озаглавленное "Онлайновые инвесторы: умирают ли медленные первыми?" ("Onine Investors: Do the Sow Die First?"), позволило прийти к очень интересным выводам:
Люди, перешедшие к онлайновой торговле, сделали это после"необычно высоких результатов накануне переключения онлайн", когда они превосходили доходность общего рынка более чем на 2% годовых.
После перехода к онлайновой торговле они, как правило, торговали активнее, спекулятивнее и с меньшей прибылью, чемпрежде". В результате они отстали от доходности рынка болеечем на 3% годовых.
В чем же дело? Как отмечается в исследовании, можно предположить, что более низкие торговые издержки, повышенная скорость исполнения и более свободный доступ помогут этим онлайновым трейдерам. Однако оказалось, что увеличение торговой активности и уменьшение производительности онлайновых инвесторов обусловливаются несколькими важными факторами: чрезмерной самоуверенностью, иллюзией всезнания и иллюзией контроля.
Результаты этого исследования полезны по нескольким причинам. Как мы все знаем, эволюция торговли (и акциями, и фьючерсами) шла по пути от размещения сделок через брокера по телефону к онлайновой торговле. Что касается фондового рынка, то по существу быстрее было связаться со своим брокером по электронной почте, так как ордер через Интернет все равно должен был исполняться человеком. Теперь здесь предпочтительным каналом стал прямой доступ. С его помощью трейдер может выбирать, каким путем пойдет его или ее сделка.
Но вы не можете просто так кидаться в прямой доступ, как не можете просто так кидаться в торговлю вообще. Вне зависимости от того, торгуете вы фьючерсами или акциями, на первом месте должна быть дисциплина и самоконтроль.
Для любого из нас, трейдеров, было бы опасной ошибкой, пожав плечами, проигнорировать результаты этого исследования со словами: "Что же вы хотите от инвесторов (уничижительный термин)..." Но ведь трейдеры, как и инвесторы, могут стать жертвой переторговли и иллюзии контроля и всезнания. Фактически мы, трейдеры, возможно, даже более склонны к этому. Почему? Потому что мы живем и дышим этим рынком, мы чувствуем, так или иначе, интуитивный контакт с ним. Это дает ощущение "знания" того, что произойдет в ближайшем будущем, которое может не быть основанным на реальности (оно появляется, когда постоянно отслеживаешь поведение рынка и изучаешь графики). Или вы можете почувствовать себя настолько контролирующим события, что вас застигнет врасплох внезапное перемещение рынка (изменение процентных ставок ФРС, новости и неважно, что еще).
Упражнение 2-4
1. Если у вас есть доступ к рыночным данным и информации в режиме реального времени, вы имеете на рынке преимущество.
A. Да.
B. Нет.
2. Если вы собираетесь торговать, следует знать, что происходит на каждом рынке, в каждом индустриальном секторе в любое данное время.
A. Да.
B. Нет.
СЛЕДУЮЩИЙ ЭПИЗОД... Технический Анализ 101.
3
Технический Анализ 101
Технический анализ — это изучение рынка, основанное на движении цен, объеме торгов, трендах и фигурах. Основополагающая предпосылка технического анализа — идея, согласно которой прошлое рынка может помочь в определении вероятного пути, по которому он пойдет в будущем. Но как же это делается?
В этом кратком обзоре основ технического анализа важно начать с прописных истин и не гнать коней. Упражнения предназначены помочь научиться узнавать и интерпретировать ценовые фигуры и индикаторы графиков.
ГРАФИЧЕСКИЕ ФИГУРЫ
Изучение графиков отчасти похоже на выявление созвездий на ночном небе. Сначала вы видите только отдельные точки. Но, если сосредоточиться, появится фигура.
Что вы замечаете, когда смотрите на график? На первых порах полезно забыть, что это график "цен", и просто воспринимать проявляющуюся "картинку". Если бы вы попытались с чем-то сравнить линии на рис. 3-1 (или, для этих целей, на любом графике), то увидели бы вы "пики", напоминающие вершины горной цепи? А где находятся долины?
Как бы упрощенно это ни звучало, в данный момент важно сосредоточиться только на фигурах графика, а не на их интерпретации. Если "проскочить" эти начальные шаги, вы рискуете упустить ключевую адаптацию к графикам. Если вы уже знакомы с некоторыми основами технического анализа, то в данный момент можете испытывать ощущение, что "заново изобретаете колесо". Просто потерпите немного (и имейте в виду, если бы Генри Форд решил, что он "заново изобретает колесо", потому что Daimer-Benz побила его по объему производства, он, возможно, никогда не сделал бы свои нововведения и не усовершенствовал сборочный конвейер!)
А теперь соотнесите "пики" и "долины" фигур графика с рынком. (Хотя в этом примере мы используем график фьючерсов S&P, можно использовать ЛЮБОЙ график ЛЮБОЙ акции, биржевого товара или фьючерсного контракта — лишь бы на нем были данные цены и времени, создающие график.)


Упражнение 3.1
Как первый "пик" на графике коррелирует с рынком?
Рассмотрите график в целом. Что на нем бросается в глаза?
Фигуры графика — больше, чем просто "картинки". Как можно использовать для "интерпретации" или "прогнозирования" пути, по которому, вероятно, пойдет рынок. Дело в том, что движения рынка стремятся быть симметричными. Эту "симметрию", однако, нельзя в чистом виде применять к "восходящим" и "нисходящим" движениям. Скорее, эту симметрию можно увидеть во ВРЕМЕНИ или ЦЕНЕ.
Временная симметрия — это восходящие и нисходящие перемещения, происходящие в равные периоды времени — хотяцены начала и окончания движения могут различаться.
Ценовая симметрия — это восходящие и нисходящие перемещения, начинающиеся и заканчивающиеся на одинаковыхценах, хотя продолжительность перемещений может бытьбольше или меньше.
Легко увидеть симметрию на графике прошлой рыночной деятельности. Однако это становится более трудным делом при изучении "живого" рынка. Чтобы воспроизвести это, возьмите новый график (любой график по вашему выбору, любой акции, биржевого индекса или фьючерса).
Закройте весь график чистым листом бумаги.
Сдвиньте этот лист бумаги (верхний лист) на дюйм вправо. Чтовы теперь видите? Перемещается рынок выше или ниже?
Сдвиньте верхний лист еще на дюйм вправо. Что вы видите теперь? Куда направлен рынок? Видите ли вы формирование возможной вершины или основания (пика или долины)?Дюйм за дюймом перемещайте верхний лист по графику. Если вы увидите то, что покажется вам "важной" ценовой точкой, отметьте ее на графике. Затем откройте следующий участок графика. Отмечайте и другие "важные" точки по мере их появления.
Когда откроется весь график, посмотрите, насколько хорошо (илиплохо) вы разметили или идентифицировали все важные точки.
Повторите процесс на других графиках.
Графики могут охватывать несколько минут или много лет. Каждый "бар" может представлять минуту или месяц. Каждый график и каждый масштаб могут сообщать что-нибудь важное. Насколько применима эта информация к вашему стилю торговли, зависит, конечно, от вашего стиля торговли.
Упражнение 3.2
1. Краткосрочный трейдер пользуется &heip;